叶回舟回想起，这个小沙在当上安全顾问之前，还出版了一本书，名为《没有灾难的竞争》。

    这个书名，一看就应该明白他是如何构想两国关系的。

    在这个关口下，他要说的事儿肯定非常大。

    可能决定了今后几年的重要走向。

    而且，村里面上个月在29日上午发布了熊猫的能源转型白皮书，在现有的国际局势下，这是一个非常非常重要的东西。

    他觉得这是一个异常好的消息，在最近这些连续压抑的年景来说，这是一个前无来者的好消息。

    如果他没有猜错的话。

    四季度一整个季度以及下一年，熊猫的经济即将复苏了。

    而且这将以这次的沙利文到访作为一个重要的里程碑节点。

    果然，9月5号他又见证历史了！

    老美的美债，终于结束了史上最长的倒挂状态。

    2年期美债收益率最低，为3.748%，10年期美债最高，达到3.779%。

    这段自22年7月以来前后共历时783天的利率扭曲状态终于迎来了结束时刻。

    老关看这10年期国债的走势，摇摇头叹了一口气说道：“收益率曲线倒挂，现在恢复正常了，看样子老美真的碰到拐点了！”

    叶回舟伸手在桌面上离一边移动的鼠标，一边讲道：

    “还是美联储的牛逼呀！

    用数据来控制国债走势，临近降息，确实是耍的一手好花枪！”

    刘同学，昨天晚上刚刚从伦敦搭火车回来，他就看着大屏幕上的数据，问道。

    “最新发布的PMI和职位空缺数据连续不及预期。

    美国8月职位空缺数767.3万个，预期810万个，且裁员人数达到了176万人，创23年3月以来的最高水平。

    其中休闲娱乐和酒店业裁员人数最多。

    天天听倒挂倒挂的，我就不明白收益率曲线倒挂是怎么个事儿啊？”

    老关答道：“我简单解释一下，正常情况下，长债的收益率要高于短债收益率，因为长久期债券的不确定因素更多。

    所以资金啊，要求更高的风险补偿啊！

    也就是收益率曲线会向上，但对应到老美的身上，这种正常情况往往会体现出逆周期的走势。

    还记得两年前美联储开始加息吗？”

    刘同学点点头，说道：“老美通胀太高，所以老鲍加息。”

    老关微笑着点点头，继续解释：“一般是因为通胀过高，市场担忧企业短期违约的风险走高。

    所以对短债要求更高的风险补偿。

    美债此时也开始倒挂。

    但在加息周期，全球的美元都回流，老美的流动性超级充裕，这个阶段他们的经济反而会趋向繁荣。

    同时美日利差走扩，汇差走扩，海量的资金套期交易疯狂助攻美股。

    那么反过来，倒挂变为正挂，则意味着美联储即将开始降息。

    刘同学突然问：“他们为什么要降息啊？一路跑涨上去不是挺好的吗？”

    老关听完就是一愣，然后笑着解释道：

    “因为老美的经济现在出现了衰退信号啦！

    老鲍的美联储也控制不住了！

    所以未来的预期高度不确定，包括降息、失业率走高、消费下滑等等。

    所以，资金对长久期国债要求更高的风险补偿，于是倒挂跌数收益曲重新向上。

    我看了一下，目前利率期货市场定价9月降息的概率还是100%，但降息50个低点的概率从上个月的24%上升至44%。

    昨晚夜里甚至一度超过了50%。

    证明市场的悲观情